تداوم التهاب در بازار جهاني طلا

به گزارش خبرنگار اقتصادي مهر، كارشناسان پيش‌بيني مي‌كنند بهاي طلا تا پايان سال‌جاري ميلادي از هر اونس 700 دلار فراتر خواهد رفت، چرا كه سرمايه‌گذاران در جستجوي سرمايه‌هاي جانشين هستند و عرضه طلا نمي‌تواند رشد تقاضا را تامين نمايد.

بر اساس اين گزارش، بهاي طلا براي تحويل فوري در سال‌جاري ميلادي 28 درصد افزايش يافته است، چرا كه افزايش قيمت‌هاي نفت سرمايه‌گذاران را به خريد شمش طلا به منظور مقابله با افزايش نرخ تورم ترغيب كرده است.

پيش‌بيني مي‌شود بازار طلا حدود 3 درصد كل سرمايه‌گذاري‌هاي 140 ميليارد دلاري در بازارهاي كالا در سال‌جاري ميلادي را به خود جذب نمايند. اين رقم در سال 2005 به 90 ميليارد دلار رسيد.

بهاي طلا براي تحويل فوري روز گذشته با رشدي 7.2 دلاري به 661.6 دلار رسيد كه بالاترين سطح از سال 1980 تاكنون بوده است. البته بهاي طلا امروز با كاهشي 4.3 دلاري به هر اونس 657.3 دلار رسيد.

 برخي تحليل‌گران بازار طلا معتقدند بهاي طلا از 800 دلار نيز فراتر خواهد رفت. در سال 1980 به دنبال رشد ناگهاني نرخ تورم در آمريكا و رسيدن آن به 12 درصد سرمايه‌گذاران شديدا به خريد شمش‌هاي طلا هجوم آوردند كه اين امر موجب شد بهاي طلا به هر اونس 873 دلار برسد كه تاكنون اين ركورد دست‌نخورده باقي مانده است.

تنش‌هاي سياسي همچنان مردم سراسر جهان را به سرمايه‌گذاري در بازار طلا ترغيب مي‌كند و اكنون سرمايه‌گذاران ميل دارند به جاي نگهداري دلار، اقدام به خريد طلا نمايند. برخي سرمايه‌گذاران به منظور مقاومت طلا در برابر فشارهاي تورمي اقدام به خريد طلا مي‌كنند. اين درحالي است كه سرمايه‌گذاري‌هاي با درآمد ثابت همچون اوراق قرضه نسبت به نرخ تورم آسيب‌پذير هستند.

علت اصلي افزايش‌هاي اخير در بهاي طلا، تشديد تنش هسته‌اي ايران و احتمال قطع صادرات نفت اين كشور است كه افزايش هزينه‌هاي انرژي و صعود تورم را در سطح جهان به دنبال خواهد داشت.

كارشناسان بازار جهاني فلزات گرانبها، علاوه بر تنش هسته‌اي ايران، كاهش شديد ارزش دلار آمريكا، افزايش تقاضا براي طلا، عدم افزايش عرضه طلا،‌ هراس‌هاي تورمي ناشي از تنش‌هاي ژئوپولتيكي، و افزايش نگراني‌هاي سياسي و تاثيرات آن بر بازارهاي مالي جهان را از عوامل ديگر نابساماني‌هاي اخير در بازار طلا مي‌دانند.

دلار از سال 2001 تاكنون 40 درصد ارزش خود را در برابر طلا از دست داده است و با توجه به كسري بالاي تجاري آمريكا و تداوم افزايش آن، انتظار نمي‌رود اين روند در يكي دو سال آينده تغيير چنداني پيدا كند.

افزايش مداوم بهاي طلا از يك سو و كاهش ارزش دلار از سوي ديگر موجب شده است سرمايه‌گذاران به جمع‌آوري طلا بيش از دلار علاقمند شوند. اين در حالي است كه برخي كارشناسان بازار جهاني طلا معتقدند نوسانات اخير قيمت طلا در واقع آغاز يك روند بزرگ صعودي است و قيمت‌ طلا طي چند سال آينده به چند برابر سطح فعلي خواهد رسيد.

 شوراي جهاني فلزات گرانبها نيز در آخرين گزارش خود پيش‌بيني كرده بود بهاي طلا به زودي از سطح فعلي 600 دلاري به ركورد 850 دلاري دسامبر 1980 خواهد رسيد.

اقتصاد آمريكا طي سال‌هاي اخير با كاهش ارزش دلار، افزايش شديد كسري بودجه، و از دست رفتن 300 هزار شغل توليدي در اين كشور طي پنج سال گذشته، شديدا تضعيف شده است، كه اين امر بر بازار جهاني طلا نيز اثر گذارده است.

 دلار در حال از دست دادن جايگاه دست‌نيافتني خود در نزد سرمايه‌گذاران بين‌المللي است و اين امر موجب هجوم سرمايه‌گذاران به تبديل دلارهاي خود به طلا و افزايش قيمت طلا شده است.

تقاضاي جهاني طلا روز به روز در حال افزايش است و به سالانه 4 هزار تن رسيده است. اين در حالي است كه عرضه طلا فقط 2 هزار و 250 تن در سال است.

تحليل‌گران بازار طلا پيش‌بيني مي‌كنند با توجه به عدم اكتشاف بزرگ طلا در كشورهاي توليدكننده آن، فاصله ميان عرضه و تقاضاي طلا در بازارهاي جهاني طي ماه‌ها و سال‌هاي آينده افزايش خواهد يافت، و طلا به ارز واقعي تبديل خواهد شد و دلار جايگاه خود را از دست داد.

در حالي كه بهاي طلا و نقره در بالاترين سطح خود قرار دارند، دارندگان اين دو فلز قيمتي تمايلي به فروش آن از خود نشان نمي‌دهند چرا كه احتمال افزايش قيمت طلا و نقره بيش از كاهش آن است و اين امر نيز بر تشديد تقاضا در بازارهاي فلزات قيمتي افزوده است.

 سرمايه‌گذاران و صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري بين‌المللي فعال در بازار طلا همچنان به علت نگراني‌ها نسبت به افزايش شديد بهاي نفت در اثر تنش هسته‌اي ايران از  فروش طلا خودداري مي‌كنند كه اين امر موجب تشديد فشار بر بازار طلا شده است. در همين حال، پيش‌بيني مي‌شود اشتهاي سرمايه‌گذاران براي خريد طلا بهاي آن را به ركورد 850 دلاري سال 1980 برساند.

از سوي ديگر، تحليل‌گران بازار جهاني طلا معتقدند تداوم بحران هسته‌اي ايران كه موجب تشديد نوسانات بازار جهاني نفت و افزايش بيشتر بهاي نفت شده است، افزايش نابساماني بازار طلا و رسيدن آن به ركورد هر اونس 850 دلار را در پي خواهد داشت.

 بهاي طلا از آغاز سال 2006 تاكنون 18 درصد افزايش يافته است و هم‌اكنون نسبت به يك سال گذشته 41 درصد رشد نشان مي‌دهد. افزون بر اين، قيمت طلا طي چهار سال گذشته چهار برابر شده است.

 با توجه به تداوم نوسانات بازار نفت كه تاثيري مستقيم بر ارزش دلار و بهاي طلا دارد، ركوردشكني بهاي طلا در ماه‌ها و سال‌هاي آينده قابل پيش‌بيني است. براي رسيدن بهاي طلا به ركورد 850 دلاري 26 سال پيش، افزايش بيشتر جريانات سرمايه‌اي و عدم كاهش ارزش دلار مورد نياز است.

سال گذشته بالغ بر 11 ميليارد دلار در بازار جهاني طلا سرمايه‌گذاري شد كه نسبت به ديگر بازارهاي سرمايه‌اي رقم متوسطي بود. از اين رو، در صورت تشديد وخامت روابط ايران و آمريكا، افزايش سرمايه‌گذاري‌ها در بازار طلا به 40 ميليارد دلار، غيرممكن نخواهد بود و رسيدن بهاي طلا به ركورد سال 1980 نيز دور از دسترس به نظر نمي‌رسد.

به دنبال تشديد نگراني‌ها نسبت به امنيت جهاني، كاهش ارزش دلار، و افزايش هزينه‌هاي انرژي، سرمايه‌گذاران در سطح جهان اقدام به متنوع ساختن دارايي‌هاي خود و تبديل آن به طلا و ديگر فلزات گرانبها كردند كه افزايش شديد بهاي طلا در بازارهاي جهاني را به دنبال داشت.

سرمايه گذاران در بازارهاي جهاني به علت افزايش فشارهاي تورمي ناشي از كسري تجاري آمريكا، در حال جايگزين ساختن طلا به جاي ارزهايي همچون دلار هستند، كه روز به روز در حال كاهش ارزش مي باشد.

 بهاي طلا كه هم‌اكنون نسبت به آغاز سال 2005 رشدي 36 درصدي و نسبت به پنج سال پيش رشدي 140 درصدي يافته است، منتظر ركوردشكني‌هاي جديدي است. بر اساس عوامل عرضه و تقاضا، بهاي فعلي طلا پايدار نيست و رشد 150 دلاري بهاي آن طي شش ماه گذشته موجب كاهش تقاضا در بازار جهاني  جواهر‌آلات شده است.

در صورت تداوم افزايش بهاي طلا، عرضه طلا نيز در سال‌جاري ميلادي رشد خواهد كرد و ظرفيت توليد مواد معدني و فلزي در سال 2006 افزايش خواهد يافت. انتظار مي‌رود عرضه طلا از رقم فعلي 2 هزار و 250 تني، در سال آينده به ركورد 2 هزار و 700 تن افزايش يابد.

فروش رسمي طلا در بازارهاي جهاني در سال 2005 با 40 درصد افزايش به 656 تن رسيد. از آنجا كه بازار طلا تحت كنترل دلار است كاهش ارزش دلار موجب افزايش طلا شده است.

در حاليكه فلزات گران‌بها به طور سنتي در برابر نوسانات تورم به هنگام افزايش قيمت‌هاي انرژي بي‌تفاوت بودند، كاهش ارزش دلار طي چند ماه اخير موجب ارزان‌تر شدن طلا براي دارندگان ارزهاي ديگر شده است كه اين امر تقاضا براي خريد طلا را افزايش داده است.

زماني كه نگراني‌ها نسبت به افزايش نرخ تورم در سطح جهان شدت مي‌يابد، بازارهاي عرضه كالا با نوسانات شديدي مواجه مي‌شوند و اين امر موجب روي آوردن فعالان بازار به خريد طلا مي‌شود.

در حالي كه تقاضاي جهاني براي طلا شديدا رو به افزايش است، عرضه طلا با محدوديت مواجه است زيرا اولا معادن بزرگي طي سال‌هاي اخير كشف نشده‌اند و ثانيا اگر معدني نيز كشف شود، براي به بهره‌برداري رسيدن حداقل 10 سال زمان نياز دارد.

بهاي طلا طي سه سال اخير بيش از دو برابر افزايش يافته است و هم‌اكنون تحليل‌گران بازار طلا شكي ندارند كه ميانگين بهاي طلا در سال 2006 بسيار بيشتر از سال 2005 و در سال 2007 بسيار بيشتر از سال‌ 2006 خواهد بود.

از سوي ديگر، افزايش موسسات تجاري موسوم به  (ETF)ها كه دسترسي سرمايه‌گذاران به شمش طلا را تسهيل نموده‌اند با افزايش بهاي طلا همراه شده و ميل سرمايه‌گذاران به خريد طلا را افزايش داده است.

موسسات تجاري (ETFs) كه توسط شمش طلا پشتيباني مي‌شوند در بازارهاي سهام فعال هستند و سرمايه‌گذاران با خريد سهام اين شركت‌ها بدون اينكه به طور فيزيكي صاحب طلا شوند، سهامدار ذخاير طلاي اين موسسات مي‌شوند.

در حالي كه در گذشته جمع‌آوري فيزيكي شمش طلا بسيار سخت بود، موسسات تجاري (ETFs) با فروش خارق‌العاده سهام خود، تاكنون بالغ بر 500 تن طلا جمع‌آوري نموده‌اند و بر تقاضاي طلا افزوده‌اند.