بيمه هاي سرمايه گذاري مي تواند بهبود روند جذب سرمايه هاي خارجي را تضمين كند

به گزارش خبرنگار اقتصادي مهر، تامين كنندگان مالي طرح هاي سرمايه گذاري براي هرگونه تصميم گيري نسبت به تامين مالي هر طرحي اقدام مشخص را به هدف تعيين نوع و شيوه هاي سرمايه گذاري خود صورت مي دهند كه مي توان به شناسايي و ارزيابي خطوط  Rish Ansalysis Identificatio ، توزيع خطرها ميان عوامل درگير در طرح  Risk mitigation  مانند وام گيرنده ، ضامن، بيمه و پيمانكار و ... و مديريت خطر Risk mitigation  از طريق تنظيم اسناد و مدارك، دخالت در سياستگذاري ، خريد بيمه هاي لازم، در نظر گرفتن فاكتورهاي خطر در محاسبات هزينه تامين مالي، حق جايگزيني و... اشاره كرد.
آنچه شيوه هاي سرمايه گذاري را از يكديگر شيوه هاي تامين مالي جدا مي كند نوع توزيع و مديريت خطرهاست به طوريكه كشورهاي سرمايه پذير سعي مي كنند تا جاييكه ممكن است سهم كمتري از خطرهاي تجاري، اجرايي و ساخت و بهره برداري و كشوري و سياسي را عهده دار شوند .
دولت هايي كه به سرمايه هاي خارجي نياز دارند سعي مي كنند تا حد امكان تنها خطرهاي سياسي و كشوري را پذيرا شوند. اين دسته از كشورها اغلب با عضويت در موسساتي مانند  ميگا وابسته به بانك جهاني و يا استفاده از بيمه هاي سرمايه گذاري چنين خطرهايي را به عهده ديگران مي گذارند و خود را از بار تعهدات مخاطره آميز رهايي دهند.
به طور كلي طرح ها و برنامه هاي اقتصادي نيازمند تامين مالي از سوي سرمايه هاي خارجي به داخلي و غير دولتي با عناويني چون: سرمايه گذاري Investment، تجارت Trade، پرداختي بدهي Payment  و تامين نقدينگي Liquidity  شناخته شده اند.
در روش سرمايه گذاري تامين مالي به دو صورت حق سهم  Equity يا وام قابل دسترسي است. همچنين تامين مالي طرح ها به روش سهم مشاركت از محل منابع متعلق به سرمايه گذار و يا وام تبعي Subordinalted  lean كه مسووليت بازپرداخت آن به عهده سرمايه گذار است صورت مي گيرد.
منابع مالي و وجوه مورد نياز در هر طرحي توسط شخص سرمايه گذار از منابع ديگر دريافت مي شود و مهمترين خصوصيت آن مسووليت پذيري سرمايه گذار و رجوع وام دهنده به سرمايه گذار در بازپرداخت وام است بدين ترتيب تامين وام بيشتر به صورت تبعي حق سهم ميزان خطر پذيري مشاركت را افزايش مي دهد.
همچنين وام هاي تبعي در قالب هاي مختلفي پرداخت مي شوند كه به ترتيب زير است : 
Venture capital  در اين دسته از وام هاي تبعي با توجه به فكر ، طرح، نمونه و شكل توسعه اي آن وام تعلق مي گيرد.
(Mutual Fund(unit در قالب مديريت و برنامه اعلامي سرمايه گذار و بدون بررسي طرح سرمايه گذاري پرداخت مي شود.
انتشار اوراق قرضه Bond كه به اعتبار سرمايه گذار براي تامين مالي طرح ها صورت مي گيرد از ديگر روشهاي موجود در قالب وام تبعي است.
در روش Corporate Finance نيز پرداخت وام به شخصيت حقوقي سرمايه گذار جدا از موضوع سرمايه گذاري امكان مي يابد.
وام Structured  Finance در ساختار وام هاي تبعي به شكلي طراحي شده تا متناسب با شرايط ويژه سرمايه گذار پرداخت شود.
Pre-finance يا  off-take نيز اين امكان را به سرمايه گذار مي دهد كه در قالب وام هاي تبعي به اتكاي قراردادهاي پيش فروش در سرمايه گذاري امكان بهره گيري از تسهيلات آن را پيدا كند.
آن دسته از منابع مالي و وجوه مورد نياز در روش سرمايه گذاري تامين مالي( فاينانس) براي طرح هاي اقتصادي از جهت بازپرداخت نيز از سه اولويت پيروي مي كنند كه : Senior Debt  يا طرح هايي كه شركت موضوع سرمايه گذاري دريافت مي كند ، وام هاي تبعي كه در بالا به صورت مختصر اشكال مختلف آن بررسي شد و آنچه به سهم الشركه معروف هستند به ترتيب در جايگاه نخست تا سوم قرار مي گيرند.
بر همين اساس در روش سرمايه گذاري وام گيرندگان نيز شامل طيف متفاوتي از بخش خصوصي تا بخش نيمه خصوصي - نيمه دولتي و بخش دولتي را شامل مي شوند . وام گيرندگان تحت عناويني همچون شركت پروژه، بانك ( اعم از خصوصي يا دولتي) ، موسسه ها و سازمان هاي دولتي ، بخش عمومي دسته بندي مي شوند.
آنچه در بخش وام گيرندگان به عنوان شيوه اي جديد مورد استفاده قرار مي گيرد بخش خصوصي عمومي است كه در خصوصي سازي يا سرمايه گذاري پياده مي شود و فهرست آن در توزيع و تقسيم خطر پذيري ها به شمار مي رود به طوريكه توانسته موازنه قابل قبول را براي دولتها و سرمايه گذاران بخش خصوصي فراهم آورد.
اختصاص وام در روش سرمايه گذاري براي تامين مالي همچنين از نظر شرايط پرداخت يا به صورت Fied Finarcing  هزينه كردن منابع مالي و پرداخت شده براي مصرف و خريد از كشوري معين و يا بصورت خريد آزاد United Finarcing  قابل اعطا است.
منبع تامين اين وجوه نيز از سوي دولت ها ، بانك ها ، فروشندگان، بازارهاي سرمايه اي از طريق اوراق قرضه ، ابزار هاي مشتقه و واحدهاي مشاع از قبيل mutud fund ( بدون بررسي طرح) و Unit trust قابل انجام است.
ابزارهاي مشتقه همچنين شامل قراردادهاي آميزي future ، تحويل آينده forward ، اختيار معامله oftion و اوراق تجاري مالي Commerail مي شود. اين اوراق نيز خود معاوضه SWap ، تنزيل بدون حق رجوع و دريافت كننده وجه FOrfaiting و تنزيل با حق رجوع Factoring  را در بر مي گيرد.
وام دهندگان و تامين كنندگان مالي سرمايه گذاري در فاينانس، فروشندگان ، خريداران نهايي محصول Off-taker، بانك يا سنديكاي بانكي، موسسه هاي بين المللي، دولت و بازار سرمايه خواهد بود و مسووليت وام گيرندگان نيز در مورد بازپرداخت به صورت مسوليت كامل Full  recouse تعريف مي شود. در همين راستا پوشش بيمه اي و تضمين بازپرداخت وام هاي اعطايي به روش اعتبار صادراتي ، شرايط ويژه و طرح هاي مالي برقرار مي شود.
سرمايه گذاري به روش فعاليت هاي اقتصادي در تامين مالي طرح موارد گوناگوني چون BOT ساختار بهره برداري و واگذاري، BOOT ساخت تملك، بهره برداري و واگذاري ، BOO ساخت ، تملك، بهره برداري و واگذاري، ROT اجاره، بهره برداري و واگذاري را شامل مي شود.
از دو شيوه اخير در خصوصي سازي نيز بهره برداري مي شود و آن بدين صورت است كه دولتها به جاي فروش تاسيسات دولتي ، آنها را به صورت اجاره به شرط تمليك براي بهره برداري در اختيار سرمايه گذاران در همين حال در تامين مالي سرمايه هاي مورد نياز در شرايط ويژه براي تامين مالي به دو روش " باي بك" و خريد نهايي محصول صورت مي گيرد. همچنين در اعتبار صادراتي به صورت اعتبار خريد و اعتبار فروشنده تامين مي شود.
پوشش هاي بيمه اي سرمايه گذاري در اين دسته از طرح ها به روش هاي اعتبار صادراتي، شرايط ويژه و تامين مالي پروژه بر قرار مي شود.