به گزارش خبرنگار اقتصادي "مهر"، سازمان مديريت و برنامه ريزي در اين گزارش نوشته است: سرمايه هايي كه از راههاي غيرقانوني بدست آمده اند همواره به دنبال سرمايه گذاريهاي پاك و مطمئن و با بازده بالا هستند تا از اين طريق پديده اي به نام پولشويي را رقم زنند و بازار بورس نيز چنديست كه مورد توجه اين افراد قرار گرفته است.
در اين گزارش به رشد نقدينگي در كشورو تاثير آن بر بازار بورس اشاره و تصريح شده است: رشد نقدينگي در كشور به همراه ركود در بازارهاي مسكن، سكه ، ارز، اتومبيل با توجه به اينكه بيش از پانصد هزار ميليارد ريال نقدينگي در كشور سرگردان است و اقتصاد سنتي كشور و بانك مركزي توانايي هدايت اين حجم از نقدينگي به سمت توليد را ندارد.
از اين رو ركود ايجاد شده در ديگر بازارها باعث انتقال سرمايه هاي مزبور به بازار بورس اوراق بهادار تهران شده و با افزايش سريع تقاضا در مقابل عرضه محدود سهام موجب رشد چشمگير شاخص قيمت شده است.
سازمان مديريت و برنامه ريزي ، رخداد ديگر تاثير گذار بر بورس در طي برنامه سوم توسعه را جريان يافتن سرمايه از كشورهاي ديگر به بورس تهران عنوان كرده و توضيح داده است: عدم ثبات اقتصادي در كشورهاي همجوار ايران (عراق و افغانستان) به دليل جنگ سبب شد كه سرمايه داران كشورهاي همسايه ايران و ايرانيان مقيم آمريكا به سرمايه گذاري در ايران ترغيب شوند.
در اين گزارش به معاملات چرخشي اشاره و تصريح شده است: حضور شركتهاي ضربدري در بازار بورس يكي از موارد ديگر موثر در بازار بورس مي باشد. به طوري كه شركتهاي بزرگ با ايجاد معاملات چرخشي اقدام به خريد و فروش صوري سهام شركتهاي تابعه نموده و باعث افزايش كاذب قيمت سهام خود در بازار مي شوند عكس اين قضيه نيز صادق است.
همچنين به دليل انجام اين معاملات ، رانتهايي نيز ايجاد شده و سرمايه گذاران نيز به همين لحاظ جذب بازار شده اند.
سازمان مديريت و برنامه ريزي ، تاثيرات ناشي از افزايش قيمت سها م در بخشي از فعاليتها را از ديگر رخدادهاي تاثير گذار در زمان اجراي برنامه سوم توسعه عنوان و خاطرنشان كرده است: اجراي پروژه هاي سرمايه گذاري جديد به وسيله شركتهاي خودروساز، همچنين آزاد سازي قيمت در شركتهاي فعال در بخش توليد سيمان كه در راستاي تعديل و شفاف سازي قيمتها بوده از جمله عواملي است كه باعث افزايش قيمت سهام شركتهاي مزبور شده است.
در اين گزارش درخصوص مصرف تسهيلات بانكي در خريد سهام نيز تضويح داده شده است: بسياري از شركتهاي بورسي به منظور اجراي طرح توسعه و واردات ماشين آلات و توسعه خطوط توليد اقدام به دريافت تسهيلات از بانكها نموده با توجه به سودآوري بيشتر خريد سهام، وارد بورس اوراق بهادار شدند.
رخداد ديگري كه بر بازار بورس طي برنامه سوم توسعه تاثير گذار بوده از سوي سازمان مديريت و برنامه ريزي ورود شركتهاي توليدي به عرصه سرمايه گذاري در بازار سهام اعلام شده است.
سازمان مديريت و برنامه ريزي در اين گزارش مي افزايد: روند فزاينده ارزش سهام و ايجاد نرخ سود بالا در اين سال سبب شده كه شركتهايي كه سهام خود آنها در بورس عرضه مي شود به سمت معاملات خريد و فروش سهام ساير شركتها روي آورند كه اين امر موجب شناسايي سود غير عملياتي و درآمد شده و سبب افزايش قيمت سهام در بورس مي شود.
درادامه اين گزارش به مشكلات ساختار بازار بورس اشاره و تصريح شده است: عملكرد صحيح و مناسب و متناسب با هدف بازار سرمايه مي شوند، عملكرد بازار را نسبت به تكانه هاي وارده به آن بسيار حساس ساخته است.
براساس اين گزارش، عمق ناچيز بازار نيز يكي از اصلي ترين عوامل حساسيت بازار نسبت به تكانه هاي وارده است، از اين رو ورود سرمايه به بازار هر چند اندك مي تواند بر نسبت مذكور اثر گذاشته و با تحريك بازار منجر به افزايش شاخصها شود.
از دلايل گردش نازل بورس، حضور نهادهاي مالي قدرتمند دولتي است كه بخش عمده دارايي هاي خود را غير فعال نگه مي دارند.
گفتني است، هم اكنون حدود 2/14 درصد از كل ارزش سهام بورس تحت مالكيت گروه تامين اجتماعي است و سازمان گسترش و بنياد مستضعفان با تملك به ترتيب 4/9 درصد و 3/4 درصد از ارزش بازار رتبه هاي بعدي را در فهرست سهام داران عمده، دارا هستند (كه حاكي از وجود انحصارات بزرگ در بازار بورس است) در طول سالهاي 1382 و 1383 درصد عمده اي از سهام متعلق به تامين اجتماعي ، شركتهاي سرمايه گذاري بانكهاي بزرگ، سازمان بازنشستگي ، بنياد مستضعفان و نهادهاي مشابه، غير فعال باقي مانده و معامله اي صورت ندادند.
در اين گزارش تصريح شده است: همچنين بسياري از شركتهاي خصوصي حاضر در بورس عملا فعاليتي انجام نداده و بطور عمده با هدف معافيت هاي مالياتي وارد بازار شده اند و در حال حاضر داد و ستد سهام 180 شركت متوقف مي باشد.
سازمان مديريت و برنامه ريزي، فقدان برخي نهادهاي لازم در بازار بورس از ديگر نقايص ساختاري بازاردانسته و آورده است: نبود هيات نظارت به عنوان نهادي كه امكان نظارت دقيق شوراي بورس بر بازار و اتخاذ تدابير لازم در مواقع لزوم را فراهم مي سازد، منجر به از بين رفتن شفافيت در معالات بورس مي شود.
براساس اين گزارش، فقدان يك سيستم نظارتي كاملا بي طرف و فارغ از منافع شخصي از مشكلات اساسي بازار است كه تحولات و تصميمات بازار را در اختيار دلالان و اسطه گران بازار قرار داده است و گاه به نوسانا بازار دامن مي زند.
درپايان اين گزارش نيز آمده است: بازارسازها به عنوان يكي از اركان اصلي در تئوري مالي مطرح هستند كه از طريق خريد و فروش سهام در مواقع لازم مانع نوسانات شديد بازار مي شوند.
همچنين فقدان بازارسازها در بورس كشور منجر به تداوم نوسانات مي گردد و كنترلهاي دستوري را جايگزين دخالت از طريق ابزارهاي بازار مي نمايد.
نظر شما